第52章 基金(1/1)

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基金，简单的说就是把投资者的钱，交给专业的团队去投资。一般我们提到的基金是指投资于股市的基金，但基金的投资范围不仅仅是股市。

按照基金的投资方向，大致有：

一、货币型基金。

投资对象是货币市场工具，如银行定期存款、同业存款、短期债券，可以理解为风险最低的那一类资产。

安全性与收益率：货币基金的安全性相当高，几乎不会发生亏损的情况。目前为止，只在2008年金融危机时出现过一次，还是在米国发生的。

货币基金的收益率一般与银行一年期利率水平相当，但也会受到市场流动性的影响。当市场资金短缺时，如季度末，节假日前，收益率可能会小幅升高；当市场资金充裕时，收益率会降低。

投资建议：

与定期存款提前支取会罚息不同，货币基金是按日计息的。

买卖货币基金也不收取手续费。但每次申购和赎回可能需要一些时间，正常而言是1到2个交易日。如果遇到节假日，时间可能会更长。

申购赎回的技巧：周末或节假日前倒数第二个交易日，能不赎回就不赎回，因为周末和节假日期间的收益权，都在这一交易日的收盘时确认；而周末和节假日前的倒数第一个交易日，能不申购就不申购，因为基金的份额（也就是收益权）需要到节后才能确认。

货币基金的分红方式有按日分红和按月分红两种。

部分货币基金有快速赎回的功能，额度通常为一万元。（赎回当日无收益。）

从历史收益情况看，货币基金如果有实力强劲的发起人。如国有大行、大型基金公司，产品的收益水平通常高于平均值。历史业绩好的产品，收益优势通常具有延续性。

目前很多渠道都可以购买货币基金。银行、证券公司、基金公司网站都可以。同时，支付宝里的余额宝，微信里的零钱通，其实也都是货币基金。

货币基金十分适合有闲钱，但又随时需要用钱的人进行短期理财。

二、债券型基金。

是投资于国债、金融债、企业债的基金。按照规定，基金投资于债券的比例不得小于80。

债券基金又分为长债基金和短债基金。

长债基金，通常投资的是超过两年到期的债券，预期收益较高，波动性较大，适合长期投资；短债基金，通常投资一年内到期的债券，预期收益较低，波动性较小，适合短期投资。

投资于可转换成股票的债券的基金，不是债券型基金。

安全性与收益率：债券的收益一般来自于利率和债券的价格波动。债券型基金的风险和收益要略高于货币基金，也算是相对安全的投资对象。

投资建议：债券型基金适合风险承受能力较小，但又不甘心只存银行定期的人。同时，对于家庭资产较多的人而言，债券型基金也是很好的资产配置工具。

三、混合型基金。

是可以同时投资于股票、债券和货币市场工具的基金。

它又可以细分为投资股票比例较高的基金产品、投资债券比例较高的基金产品，以及可以投资于任一证券类资产的配置型基金。

安全性与收益率：与股票型基金相比，混合型基金可以在股市不景气时投资于债券，所以其安全性通常会好于股票型基金。

债券型基金的收益水平，取决于基金经理对市场状况的判断能力。股市好多买股票，股市不好多买债券，收益就会很高。但如果在股市好时买入了更多的债券，收益就会小于股票型基金。

从历史收益看，混合型基金的长期收益要略高于股票型基金。这可能是a股市场熊市占比太高造成的。

总体而言，混合型基金是风险程度适中，收益水平也适中的基金产品。

投资建议：按照基金的运作模式，该类基金更适合不太懂股市的人。理论上讲，它的风险比股票型基金要小，历史业绩也比股票型基金略好。

四、股票型基金。

是投资于股票的基金。按照规定，股票型基金投资于股票的比例不得低于60（除了新发行的还在建仓期内的基金）。甚至在行情不好时，基金经理也必须遵守这一规定。

安全性与收益率：由于股票是风险资产，所以股票型基金的风险也相对较大。它的收益水平取决于股市的景气程度。

长期来看，股票型基金还是能够跑赢股市指数的，这得益于一些优质产品的超高收益。也就是说，股票型基金的收益水平分化比较严重。

投资建议：股票型基金适合看好股票市场，但又不想自己学习炒股方法的人。而且股票型基金可以细分为很多种，比如跟踪股市指数的指数型基金、专门投资于某个行业或题材的基金、投资于h股或国外股市的qdii基金。这给了投资者更多的赚钱机会。

综上所述，按照风险和收益水平，从低到高依次是货币型基金、债券型基金、混合型基金、股票型基金。

基金的手续费：基金公司作为专业的团队，每年都会从资产中提取一部分费用。它们有的直接在申购基金时收取，有的则是在日常运作中提取，所以买卖基金的成本比股票要高。

基金的手续费历史平均水平在15左右。

其实，不同的基金产品收费的形式也不太一样，

前端收费：有些基金在买的时候收费（a类基金，有些产品买入量越大，费用越低）；

后端收费：有些基金在卖的时候收费（b类基金，有些产品是持有期越长，费用越低，如果太短，还会额外收取15）；

按日收费：有些基金买入卖出都不收费，但是会按照持有的时间收取服务费。

其实不同的基金销售渠道，（银行，证券公司，网络平台）收费可能也不同。但从基金行业的现状判断，费率降低是必然趋势。