934、目标全球十大对冲基金(1/3)

首发：~934、目标全球十大对冲基金

“百亿美金的……对冲母基金？”夏景行问道。

亚伯点头，“对，因为我们一只母基金就已经达到了30亿美元规模，考虑业绩加成因素的话，新基金募资百亿美金还是有很大希望成功的。”

夏景行轻笑了一声，“好，咱们先不考虑募资的难度，你有没有想过真募集到了百亿美元资金，投给谁？”

老成持重的江平在一旁轻轻点头，附和道：“对，只要一结束这场次贷的狩猎行动，8只马甲基金就会立即完成清算，到那时就没有那么多子基金供我们选择了，认真计较的话，母基金设立的意义，本就是弄出来做信息和风险隔离的。”

夏景行微微颔首，江平说的很对，母基金其实就是投资基金的一种基金，运作模式就像基金选择投资标的那样选出优秀的基金管理人，即子基金GP，让GP来帮母基金打工挣钱。

中投其实就可以视作一只母基金，远景资本就是他们选中的子基金GP。

LP把钱交给母基金管理，母基金再投资给子基金，子基金再投资具体标的。

相比直接投资子基金，LP投资母基金多了一重环节，也就多了一层收费。

当然，母基金收费比子基金偏低，每年的管理费一般是1%-2%，甚至有机构为招揽生意而开出了千分之五的超低管理费率，收益分成正常来说是10%-20%，但也有5%这种情况出现。

具体能收多高费率，全部取决于母基金的本事，更准确说是过往业绩。

同时，由于子基金还有一个2 20的收费标准，两相叠加，最终落在投资母基金LP手里的收益，已经不剩多少了。

一般来说，有实力、有经验的机构、富裕群体都会选择直接投资子基金。

再有实力一点，直接设立家族办公室，自己给自己管钱，不通过任何基金，直投某家创业公司，或者直接投资二级市场。

真正投资母基金的，都是那些缺乏投资经验，手里头也没多少钱的富人。

像红杉和高翎资本，一般实力、没什么特殊资源的富豪即使抱1000万门，可能人家都爱搭不理的，还劝你去投资母基金来间接投资他们。

一方面是店大欺客，另外一方面也是资金规模太小，对接起来很麻烦。

而母基金汇聚无数个LP的1000万，变成几十亿、几百亿，由他们再和红杉、高翎谈，就有议价权了，机构与机构一对一谈判，也更方便省事。

母基金在国内一般都是由第三方财富公司、信托公司在设立，挣点中介费，投资水平差强人意，专门坑中产和小富阶层。

别看风投机构经常宣传一个IPO创造几十倍、几百倍回报，但仔细扒开，内里全都是一些有实力的LP，比如国外大学基金、养老基金、部分国内大企业家。

小富豪根本无法染指这种顶级项目资源，即使真的运气好碰了，还要被母基金扒皮一层。

唯一能赚到大钱的可能，就是投资新兴的风投机构，这些机构成立时间短，没证明过自己，所以融不到资，不挑食。

但投资这些新生机构，更大概率是裤衩都亏没。

远景资本真正设立的母基金较少，设立目的要么是混淆外界视线，要么就是为了双重收费。

像投资次贷的30亿美元规模的大雪一号对冲母基金就是如此。

之前设立的几只母基金全部是自己投自己，由于没有多余的LP，倒也不怕把戏穿帮。

大雪一号不太一样，接受了包括盖茨旗下家族办公室瀑布投资在内的多个LP投资，运营必须要规范，不然容易被LP起诉。

眼下夏景行并没有在母基金领域大力发展的意思，因为想要正规化运营，就必须去寻找优秀的基金管理人进行投资。

那么问题就来了，这市场比远景资本更优秀的GP已经寥寥无几了。

这就进入了一个死胡同，想要发展母基金，就要去寻找优秀的同行建立合作，而同行回报率远远低于远景资本旗下的对冲基金。

即使硬着头皮投资这些同行，母基金收益率恐怕也不怎么好看，这就会导致没底气提高管理费、收益分成。